出品：新浪财经上市公司盘考院

　　作家：光心

　　2025年上半年，在AI期间爆发式发展和国内虚耗补贴促进换机需求的身分刺激下，半导体周期果决走出底部，呈现复苏态势。

　　据TrendForce统计，2025年第二季度内行前十大晶圆代工场商统共营收417.18亿元，环比增长14.6%。联系词，值得细心的是，固然行业举座干预复苏区间，但业内的分化加重，台积电“一超”的地位在抓续加强，“多强”的市集份额被侵吞。

　　2025年第二季度，台积电录得营收302.4亿好意思元，内行市占率环比教养2.6pct至70.2%，而其余九大厂商均出现不同经过的份额下落。

　　市集不雅点合计，AI与HPC的需求爆发将晶圆代工的竞争要点从原来的“先进制程”滚动至“先进封装”，CoWoS、SoIC 等三维封装成为决定AI芯片出货量的稀缺顺次，而台积电在先进制程与先进封装领域具备敷裕的当先上风，其一骑绝尘的概括行状才智将加深客户绑定，进一步挖深企业“护城河”。

　　与此同期，中国晶圆代工场则连接完成熟悉制程的范围化，在价钱与折旧中杀出一条血路。早些年，受制于虚耗电子产业链疲软等身分影响，熟悉制程产物资历了较为严重的库存积压，但2025年上半年，库存出清基本完成，中芯国外、华虹公司、晶书籍成三大厂商的产能应用率均大幅还原。

　　其中，华虹公司2024年各季度的产能应用率均超越100%，2025年第一季度、第二季度产能应用率更是分裂达到102.7%、108.3%，二季度产能应用率创下2023年以来的新高。

　　为无礼市集需求，华虹公司加快产能成就，公司第一季度、第二季度折合8寸产能分裂新增22K/M、34K/M，从2024年底的391K/M增长至447K/M。

　　从本钱开支角度来看，Fab 9致密干预成就期，2025年上半年华虹公司本钱开支为9.186亿好意思元，其中8.546亿好意思元用于Fab 9，0.32亿好意思元用于Fab 7，0.32亿好意思元用于8寸工场。

　　在积极扩产、产能满载的情形下，公司迎来事迹高增。2025年上半年，华虹公司录得80.18亿元营收，同比增长19.09%，增速在三家主要国内晶圆代工场商中排行第二，次于中芯国外、高于晶书籍成。与此同期，华虹公司毛利率同比有所优化，增长1.23pct至17.57%，在三家企业中排行第三。

　　值得细心的是，华虹公司在科创板上市之初，华虹集团便向市集作出上市之日起三年内将华力微注入华虹公司的得意。8月31日，华虹公司致密发布往返预案，拟通过刊行股份及支付现款时势，向华虹集团等4名往返对方购买其统共抓有的华力微97.4988%股权，并拟向不超越35名得当条目的特定对象刊行股票召募配套资金。

　　笔据公告，华虹公司聚焦于特质工艺，而华力微聚焦于逻辑工艺。笔据上海华立官网信息，华力微为其旗下领有的Fab 5，其位于上海张江高技术园区，建有中国大陆第一条12英寸全自动集成电路芯片制造出产线，工艺水平障翳65/55和40nm期间节点，臆测打算月产能3.8万片，于2011年4月建成投片。

　　据悉，当今华虹宏力和华力微主要近似制程为65/55nm，其中孤独式非易失性存储器和镶嵌式非易失性存储器工艺平台联系业务由华虹连接，逻辑与射频工艺平台联系业务由华力微连接。

　　通过本次往返，两边的上风工艺平台或将进一步竣事深度互补，华虹公司事迹或将进一步增厚。

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